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Que la recuperación de la economía? ¿Qué recesión?

A principios de noviembre los Talking Heads fueron informes aliento de la economía "Mayor" del 3,5% en el tercer trimestre … la economía se está recuperando. El final de la contracción económica también ha marcó el fin de la recesión que comenzó en el cuarto trimestre de 2007. Y atribuyó gran parte de ese crecimiento se recupere en las ventas de automóviles. Lea el informe completo de gobierno, vaya a www.bea.gov .

El índice de los principales indicadores económicos, que fue positivo durante siete meses, también sugiere que la economía se está recuperando.

Así que, ¿es cierto? ¿Estamos en una senda de crecimiento sostenible de ahora? ¿Es la declaración del gobierno en la economía significa lo peor ha quedado atrás? El Índice de los Principales Indicadores Económicos nos dicen lo mismo?

Bueno, tenga en cuenta los informes y ver de dónde proviene el crecimiento. Tal vez eso nos dará algunas respuestas.

Para iniciar el tercer trimestre la tasa de crecimiento desde entonces ha sido revisado a la baja a 2,8%. Y la tabla siguiente se muestra la contribución al crecimiento de diversas fuentes para nuestra economía.

Contribución al crecimiento fueron los siguientes:

Gracias Esta tabla de datos está un poco ocupado, pero es importante comprender la verdadera naturaleza de lo que algunos llaman una recuperación. Se dará cuenta de la contribución más importante en el tercer trimestre el crecimiento económico fue de reposición de existencias. En mi mente, poner las cosas en las estanterías está vacía no el crecimiento. Es simplemente la inversa del inventario masivo y agresivo, que hemos visto en el cuarto trimestre de 2008.

Así que si tenemos en almacenamiento, la tasa de crecimiento se desliza hasta el 1,9%. Vamos a eliminar los gastos de defensa y de la salud, que no son artículos de crecimiento. Después de todo, apoyar a nuestras tropas en Irak, Afganistán y en todo el mundo no debe considerarse como el crecimiento económico. Y más cuidado para la salud envejecimiento de la población no debe considerarse un nuevo crecimiento.

Si eliminamos la defensa y la salud, el crecimiento es ahora reducido a sólo el 1,1%. Sin embargo, un importante contribuyente a este crecimiento se encuentra todavía en las ventas de vehículos. Ahora vamos a ver un poco más en este artículo.

Mes en ventas de autos meses son muy volátiles y estacionales. Así que mientras tuvimos la tonta "desguace" programa de gobierno de falta de regalo comenzó algunas ventas en el tercer trimestre, hay otros dos factores son más importantes. Demanda reprimida ha crecido y el desguace de la era del catalizador.

demanda acumulada es el aumento de la edad coches promedio en el camino, ahora más de 9 años. Además, las tasas de interés en préstamos para automóviles son casi la mitad de lo que eran a principios de 2007. El automóvil promedio tiene ahora más de 100.000 millas en él y los tipos de interés de los préstamos para autos nuevos son pequeños. Suscripción de las normas, 10% de pago inicial, no han cambiado en los últimos años y los precios medios no han cambiado mucho y son un poco menos de $ 30.000.

La mayoría de nosotros estamos acostumbrados a ver el número total de vehículos adquiridos, que se ilustra en el siguiente cuadro. Pero recuerde, una gran cantidad de coches que compramos son importados y no sumarse al crecimiento económico en Estados Unidos. Este cuadro nos da una imagen completa de la compra del coche de los consumidores durante la última década.

Como puede ver, las ventas de automóviles ha sido limitado a aproximadamente 16 millones de por año. Como los compradores de coches se declararon en huelga el pasado otoño, las ventas de automóviles cayeron por debajo de 10 millones de euros anuales un nivel no visto desde la venta anticipada.

Sin embargo, la reprimida contra el envejecimiento de la flota de vehículos y las bajas tasas de interés aumentará la demanda de coches de su nivel actual.

Hay otro factor que nos da una idea de las ventas de automóviles en el futuro. Hace 1,2 vehículos por cada conductor. Esto significa que sólo el 83% de los coches que compramos son necesarios para el transporte. El 17% restante son discrecionales y se compran para apoyar a nuestro estilo de vida. Así que en cualquier momento estamos en un apuro y la necesidad de reducir, en las recesiones, se puede reducir fácilmente los automóviles comprados.

Obviamente, eso es lo que vimos el pasado otoño y durante el primer semestre de 2009. Podemos retrasar nuestra compra de automóviles, y tenemos. La eliminación de esta solicitud discrecional, las ventas de automóviles se estabilizará en alrededor de 13 millones de euros al año.

Ahora Buscar en la venta de automóviles que afectan a nuestro crecimiento económico. La siguiente tabla muestra los coches vendidos cada mes, que fueron fabricados en los Estados Unidos.

Fuente: U. S. Departamento de Comercio

Las áreas sombreadas de color rosa en la curva son los períodos de recesión. Se dará cuenta de las ventas de automóviles se disminución constante en la última recesión de los últimos años, o no. Vimos una caída dramática a principios de este año, y las ventas han aumentado ligeramente durante el tercer trimestre. Sin embargo, esta recuperación es en gran medida parte del patrón de expresión ya no es exclusiva de esta recesión.

El resultado de la de la demanda acumulada y bajos costos de endeudamiento a través de las ventas de autos será mayor que las ventas mensuales de baja a principios de este año. Espero que las ventas de automóviles se reanudará la tendencia de larga data de la estacionalidad y la volatilidad.

Ahora, de vuelta nuestro "crecimiento" historia. Como hemos visto, el único factor importante para el crecimiento en el tercer trimestre fue en las ventas de automóviles. Y muchos analistas lo atribuyen al programa de recuperación del gobierno. No tiene sentido.

El envejecimiento de los vehículos alto kilometraje y bajas tasas de interés tienen una influencia más duradera y las ventas de automóviles de gran alcance que cualquier otro regalo del gobierno puede ser. En consideración de estos dos elementos positivos es negativo compra de coches decisiones discrecionales igual al 17% de la demanda total. compras Coches puede ser retrasada o cancelada, incluso … por lo menos por un tiempo.

El desequilibrio comercial = Petróleo

Y antes de que todos estamos muy contentos con este crecimiento desbocado, debemos recordarnos a nosotros mismos de la influencia negativa sobre el crecimiento del comercio menos de 0,8%. Esto se debe principalmente a nuestra importación de petróleo. Más crecimiento de este desequilibrio comercial será peor que importamos más petróleo para cabida a más negocios.

El Congressional Research Service, el brazo de investigación del Congreso ha publicado recientemente un informe sobre reservas de hidrocarburos en los Estados Unidos representando a los Estados Unidos tienen las mayores reservas mundiales de combustibles fósiles, más como Rusia. El informe se titula "Los combustibles fósiles de los Estados Unidos Recursos: Terminología, informes y un resumen" y fue puesto en libertad 28 de octubre 2009. Saltar a www.opencrs.com para descargar este informe.

Tenemos el mayor fondo de dotación de los combustibles fósiles de todos los países y que importan grandes cantidades de petróleo. Este es el resultado de una mala política y las presiones políticas sobre el medio ambiente. Lamentablemente no explotar nuestros propios recursos reduce el crecimiento económico y pone una presión continua a la baja sobre el dólar.

Económico Los indicadores avanzados

El índice del Conference Board de indicadores económicos que dijo en abril que la economía se está recuperando. Índice ha sido positiva todos los meses desde entonces. Pero mira más de cerca a los componentes de este índice. contribuyentes principales para el rendimiento se desempeño positivo proveedores (plataformas de reposición de existencias) y los mercados de acciones y bonos. Como dije antes de poner las cosas en los estantes vacíos no se considera un crecimiento sostenible.

Los mercados de acciones y bonos se han ampliado más alto. El mercado de valores es de hasta 62% desde su mínimo en marzo. los precios de bonos corporativos también se incrementaron, especialmente en el mercado de alto rendimiento de hasta un 56% desde su baja en marzo. Estos aumentos de precios han llegado sin el beneficio de aumento de los ingresos, que se extiende evaluaciones sangrado por la nariz niveles.

Otros elementos, como las expectativas de los consumidores (bajo y más abajo), las reivindicaciones desempleados (mal, pero la estabilización), semana de trabajo permisos de media (estable en 45 años bajo), y la construcción (de una base muy baja, demasiado baja) para contar una historia muy diferente. Así que parece que el índice de indicadores económicos nos llevan por mal camino, con el único indicador de crecimiento es un aumento injustificado de los precios de mercado de capital.

Algunos "crecimiento" historia, ¿eh? Los inversionistas conservadores debe ser extremadamente prudente en este entorno.

¿Qué ¿Es el próximo trimestre?

Creo que es importante ver esta muy promocionado "crecimiento" historia de los resultados económicos el tercer trimestre como un evento singular.

Después de todo, ¿dónde está este trimestre y el crecimiento del próximo trimestre va a venir … Más guerra? Más información vendas y los estanques? Más coches, que realmente no necesita? No creo así.

En el largo plazo el crecimiento económico sostenible viene de la formación de nuevas empresas que proporcionan bienes y servicios demandados por los consumidores. Estas empresas contratan a más trabajadores y aumentar debido a que sus productos se venden a un beneficio. El lector el interés por garantizar que cada uno de nosotros va a pasar …. A menos que nuestro gobierno es un obstáculo y frustra el crecimiento natural con altos impuestos y la regulación pesada y costosa.

Y ahí es donde nos se. Ningún contratista en su sano juicio podría comenzar una empresa hoy en día. Obstáculos para el éxito y el crecimiento son demasiado grandes, que hace que la actividad empresarial demasiado arriesgado. Las perspectivas de crecimiento económico fuerte y sostenible no es bueno hasta que el gobierno elimina estos obstáculos.

¿Cuáles son las posibilidades de nuestro presidente socialista musulmán radical y un espíritu, como el Congreso de entender las verdaderas fuentes de crecimiento? Las medidas adoptadas por este gobierno y el Congreso hasta la fecha para garantizar la reanudación del desarrollo económico limitado y de corto plazo. La economía será significativamente menor eficaz que la de su potencial.

¿Qué recesión?

Ahora que hemos determinado hay muy poco crecimiento en el 3 º trimestre de números de crecimiento y las perspectivas de crecimiento en los próximos trimestres no es bueno, vamos a echar un vistazo la recesión y lo malo que es.

¿Hay una recesión? Por supuesto que era. Pero tenemos que examinar un poco más cerca de encontrar una visión general de su gravedad, la dispersión, y la duración. Basta con aceptar la revelación del gobierno de que el PIB real se redujo por dos trimestres consecutivos no es muy útil para los inversores.

Tenemos que entender las partes de la economía que son sólidos y seguros, y las partes que se extienden y vulnerables. De hecho, me resulta útil pensar en los recientes acontecimientos económicos en términos de dos economías.

Dos economías

¿Hay una recesión o dos economías? Creo que los acontecimientos recientes económicos se explican mejor por no considerar una economía monolítica sube o baja junto y la unidad, sino teniendo en cuenta Dos de ahorro que operan con cierta independencia unos de otros.

Una economía es estable y sano, y otro que está mal, enfermo y no tenía razón de ser en primer lugar. Pero están vinculados … entonces la buena o mala, se puede demostrar en el ejercicio de otro.

La primera se refiere a la provisión de bienes y servicios que todos necesitamos, como vivienda, comida, ropa y otras necesidades de las familias normales de América. Este incluida la educación, el entretenimiento y estilos de vida. Como puede ver, esta economía es fundamental, importante, saludable y funcional.

El segundo economía es aquella que nunca debería haber existido en el primer lugar. Se trata de una economía basada en los mentirosos y perdedores comprar casas que no estaban en casa. Esta economía está enferma y morir y en algún momento ya no será posible.

Examen de la corriente sin fin de datos contexto económico de las dos economías nos dará una visión general de las oportunidades de inversión y los peligros.

Real Economía

Los números de título a menudo son desempleados. Y es cierto, el desempleo supera el 10% y muestra pocas señales falta de aliento. El subempleo es del 18%. Parece que hay mucha presión política para hacer algo por el elevado y creciente desempleo y el gobierno probablemente se trate. Pero como siempre, será demasiado tarde y siga las malas acciones. La reciente cumbre sobre el empleo es una broma gigante.

Cuadro a continuación se compara el empleo asalariado total (no de desempleo) con el total de ingresos y gastos de consumo personal. El empleo asalariado incluye la mayoría de nosotros. No incluye los trabajadores por cuenta propia y los agricultores.

Normalmente, el desempleo es la cifra comúnmente reportados, pero el número uno confuso. Incluye a los desempleados que informe cada semana, pero no aquellos que no informan o cuyos beneficios han expirado o aquellos que han renunciado buscar empleo. Hay millones de estas personas y el número de desempleo los ignora por completo. Me parece más relevante para considerar cuánto de nosotros se emplean y cómo ha cambiado. Es por eso que el uso de empleo en lugar de desempleo.

Empleo empleado (línea azul) se redujo drásticamente desde finales de 2007. Casi 8 millones de personas perdieron sus empleos en los dos últimos años. Ambas economías se han visto afectados. Por ejemplo, 1,6 millones de trabajadores de la construcción fueron despedidos por falta de de la construcción. Pero la economía real también perdió puestos de trabajo. El empleo manufacturero se redujo en 2,1 millones de personas. Esto refleja tanto la tendencia a largo plazo de menos de fabricación de EE.UU. y la disminución relacionado con el cese de pánico en la cadena de suministro el otoño pasado.

El empleo se comporta como lo ha hecho en recesiones anteriores. En la recesión de 2001-2002, el empleo disminuido, y siguió descendiendo después de la recesión había terminado. Debemos esperar lo mismo esta vez de la recesión … una disminución continua empleo.

El gráfico también muestra los ingresos (línea verde) y los gastos de consumo personal (línea roja). Aunque el empleo se cayó de un acantilado, los ingresos y el consumo personal se mantuvo estable. En el ingreso y el consumo antes de la recesión ha seguido aumentando como el empleo cayó.

Los ingresos cayeron ligeramente y el consumo personal no ha disminuido en absoluto durante este recesión. El salario promedio se ha incrementado. Lo mismo sucedió en la última recesión. el consumo de los ingresos se han estabilizado y personales seguido aumentando.

Hay varios elementos de la renta personal. Se incluye la compensación de los empleados, el más grande parte, los ingresos de inversión y los ingresos del gobierno en forma de pagos de transferencia. Ejemplos de ello son los pagos del gobierno a la seguridad social de bienestar, y Medicare pagos.

No hay recesión en el consumo personal. 70% del consumo personal y lo que son el sector servicios aumentó cada trimestre. De hecho, los gastos de servicio nunca han caído en una cuarta parte, la recesión o no.

El siguiente gráfico compara los ingresos totales, que no ha disminuido en este período de recesión en compensación de los empleados a. De hecho, puedes encontrar un t la ampliación dos líneas, en particular, desde el año 2005. Los empleados es importante porque es el principal factor de los ingresos totales. Y es la fuente de los pagos por impuestos del gobierno.

Dado el gran número de desempleados que esperarían un descenso de perceptores de ingresos, y tiene, pero no significativamente. En En efecto, los ingresos por empleado aumentó en este período de recesión.

Servicio de empleo se ha mantenido prácticamente sin cambios. El descenso el empleo del sector se vieron compensados por los aumentos en el empleo de los trabajadores de la salud y el empleo federal.

cuidado de los trabajadores de la Salud y el gobierno federal preguntando "¿Qué recesión?"

Banco de la Reserva Federal de St. Louis: Fuente

Aunque los niveles de ingresos han permanecido prácticamente sin cambios durante esta recesión, punto preocupante en este gráfico es un ingreso asalariado está disminuyendo. Si el ingreso del trabajo continúa en declive, nuestra "recuperación" económica se ser de corta duración.

Echemos un vistazo a algunos indicadores empíricos para examinar la crisis desde una perspectiva diferente a la indicadores de gobierno. Nos fijamos en el entretenimiento, donaciones de caridad, el costo de vida, y otros para obtener una mejor comprensión de esta "recesión".

'S animales Latina

Considere la posibilidad de una historia de amor de América con nuestras mascotas. De acuerdo con la Encuesta Nacional de dueños de mascotas, el 62% de los hogares estadounidenses posee un animal doméstico. El crédito se ha incrementado con el tiempo, un aumento del 56% de los hogares, cuando la primera encuesta fue tomada en 1988.

La siguiente tabla muestra el costo total de propiedad los animales domésticos durante la década.

Los gastos anuales de los animales

(Miles de millones de dólares)

Como puede ver, nuestros mimos de animales de compañía ha aumentado en las últimas dos recesiones. Propiedad y la cantidad ha aumentado. Nuevo productos, tales como los cuidados paliativos y una línea aérea que transporta animales domésticos, pero son sólo dos ejemplos de cómo se nos da acerca de nuestros animales compañía, no recesión.

Nuestras mascotas se preguntan: "¿Qué recesión?"

De basura

A continuación consideramos nuestros residuos. En particular, la cantidad de residuos de alimentos producidos por los hogares América y restaurantes.

de los restos de alimentos de América

Fuente: Agencia para la Protección del Medio Ambiente

Tonelaje producido ha disminuido ligeramente durante la última recesión en 2001, pero resucitó al año siguiente. Incluso con esta disminución del 2%, el porcentaje de residuos de alimentos en los residuos sólidos totales ha aumentado al 11,4%. En 2008, un año de recesión, tanto en la cantidad y el porcentaje aumentó. América produjo un récord de 32 millones de toneladas de restos de comida durante la peor recesión desde los años setenta.

Los transportistas de residuos se preguntan: "¿Qué recesión?

Escuela de Fútbol

Pedir a los aficionados del fútbol americano colegial en Estados Unidos. Vamos a comprobar su respuesta a la recesión mirando el Colegio Nacional de la Asociación Atlética División I de fútbol registros de asistencia de los últimos seis años. Esto no incluye todos estos fútbol americano universitario jugar, pero la División I de nivel de competencia en el balompié de la universidad y tiene el mayor número de seguidores. La siguiente tabla muestra los registros de asistencia anual de las 119 escuelas incluidas en la División I.

Fuente: Asociación Nacional de Atletismo Colegio.

Como puede ver, la asistencia está aumentando cada año, la recesión o no. En la peor recesión desde al menos mediados de los años 70, asistiendo a la universidad de fútbol sigue en ascenso.

los aficionados al fútbol de la universidad preguntar: "¿Qué recesión?"

Nuevos Negocios

Como todos sabemos, las pequeñas empresas son una parte vital e importante para nuestra economía y el empleo global. Hay cerca de 6 millones de empresas en Estados Unidos que las personas empleadas. La diferencia entre las empresas grandes y pequeñas es el número de empleados. Las grandes empresas se definen como aquellas con 500 empleados o más. No sólo 18 mil grandes empresas en los Estados Unidos. Las pequeñas empresas, aquellas con menos de 500 empleados, lo que representa el 64% o 14,5 millones de las 22,5 millones de nuevos empleos añadido a la economía desde 1993 hasta 2008. tercera parte de estos nuevos puestos de trabajo Un vino de nuevas empresas.

La siguiente tabla muestra el número total de empresas Nuevo comenzó con el número de empresas cerradas, y la relación empieza a cerrar. Acerca de uno por ciento de las empresas se agregan nuevos cada año a los 6 millones de empresas existentes. La tasa de fracaso de nuevas empresas durante los primeros cinco años de existencia siempre ha sido alto, alrededor del 80%. En la tabla siguiente se sigue que, sólo muestra el número de empresas abren y cierran cada año y no su longevidad.

Como puede ver, los cierres ascendió a aproximadamente el 85% de formación de nuevas empresas desde 2004 hasta 2007. Sin embargo, la proporción subió al 95% en 2008, refleja claramente el clima económico difícil.

Formaciones de negocios y fracasos

Fuente: Administración de Pequeños Negocios

creación de nuevas empresas es una clave de empleo y el crecimiento económico. Inicia nueva se mantuvo prácticamente sin cambios, los fracasos se han incrementado dramáticamente. La recesión es una de las razones. Los reglamentos federales es otra. Aquí el costo de la regulación federal sobre las empresas cada año.

Costo anual de la regulación federal

(Costo por empleado)

Fuente: Administración de Pequeños Negocios

Como puede ver, el motor de la economía compañías de más rápido crecimiento pequeños los más afectados por la regulación. Normativo federal costes para las pequeñas empresas son 45% mayores que los costos para las grandes empresas. Esto tiende a desalentar el crecimiento económico y hacer que las quiebras de negocios más pequeños probable. Los altos impuestos y regulaciones para castigar a asegurar el crecimiento económico en los próximos trimestres se caliente y vulnerables.

Donaciones caridad

Se podría esperar que las donaciones caritativas a disminuir cuando los tiempos son difíciles. Y lo hizo caer en 2008, pero no de forma significativa. Curiosamente, las contribuciones a las iglesias e instituciones de beneficencia e internacional compuesto. La disminución se a las grandes agencias de servicios sociales y la educación.

En la tabla siguiente se describen las donaciones de caridad durante esta recesión, lo que indica fuente, que son los individuos y los beneficiarios principales, que son principalmente iglesias.

Donaciones

Fuente: Dar EE.UU. informe de 2008

La mayoría de los donantes se les dice: "No me importa si hay una recesión." Y muchas iglesias y organizaciones de caridad, diciendo: "Gracias a Dios por la generosidad del pueblo estadounidense, incluso en tiempos de crisis.

La recortes

¿Es todo? No, por supuesto que no. El gasto discrecional se ha reducido. Estamos comprando menos coches, ya que ya hemos discutido, y las vacaciones son menos costosas y extravagantes. Hemos reducido la restauración, especialmente en restaurantes de lujo. Los días de los almuerzos de negocios son la escultura de hielo $ 50.000 … al menos por ahora. Y no se pierda nadie, excepto tallador hielo.

Para la mayoría de las familias a hacer sus vidas como siempre lo han hecho. Sin embargo, cinco millones de desempleados tendrán un impacto en todos nosotros. Tú y yo podríamos tener un trabajo, sino un miembro de la familia, amigo o alguien que conocemos es, probablemente, fuera del trabajo.

La recesión y las dificultades a causa del desempleo economía. Pero debemos recordar las recesiones son una parte natural y necesaria del ciclo económico. Es por eso que llaman un ciclo de … Tiene dos fases superior e inferior. Los ciclos económicos se encuentran en buen estado de salud. El ciclo va demasiado lejos. En su apogeo, que estimula las inversiones marginales no. Estas deficiencias causan perturbación económica, incluido el desempleo, sino también sentar las bases para el próximo ciclo para comenzar.

Salomón el hombre más sabio que haya vivido, nos asegura que siempre habrá ciclos y existirá mientras exista la tierra. Así que en lugar de tratar de para su prohibición, porque los gobiernos están tratando desesperadamente de hacer, entonces deberíamos incluir en nuestra planificación de las inversiones, como un hecho normal y recurrentes.

Falso economía

Es una economía que nunca debería haber existido en el primer lugar. Podría no existe sin los mentirosos y perdedores. Hablo en nombre de millones de casas que hemos construido, que no estaban en casa. Los mentirosos y los perdedores tienen que comprar los precios cada vez más altos, todo facilitado por los requisitos del gobierno para los bancos a conceder préstamos a prestatarios no calificados y sin valor. Fue el triunfo de la esperanza sobre la experiencia y fue inevitable terminar mal. Los mentirosos no son dignos de los préstamos y los perdedores no se lo puede permitir.

La burbuja inmobiliaria que se dio tiempo para formar la siguiente tabla ilustra.

Fuente: Oficina del Censo U. S.

Línea El color azul muestra el constante aumento del total de unidades en los hogares estadounidenses. El fuerte descenso en 2002 es sólo un cambio en la forma en la Oficina del Censo seguimiento de esta información y no ha disminuido.

Desde 2002 hasta 2008, América ha sumado a su inventario de viviendas. En el año 2002, nuestro parque de viviendas fue de 117 millones de hogares en 2008, nuestro parque de viviendas fue de 130 millones de hogares. Al final del tercer trimestre de 2009, tuvimos 130 302 000 unidades de vivienda. Esto incluye casas y edificios de apartamentos. El número de hogares se ha estancado en los últimos seis años unos 110 millones de dólares. El número actual es de 111.612.000.

Aproximadamente un millón de nuevos hogares se forman cada año. Y que necesitan vivienda. Una buena regla general es Estados Unidos necesita construir nuevas viviendas de igual número de nuevos hogares cada año.

El número de viviendas y el número de hogares que seguir de cerca. En el pasado, estas dos líneas (las líneas azul y rojo) estaban muy cerca. En 2002, la línea azul y la línea roja comenzó divergen. De 2002 a 2008, construido 13 millones de hogares, que no necesita y no ocupados. Es una burbuja!

Gráfico también muestra el precio medio de una vivienda en verde (escala derecha), que comenzaron a subir bruscamente delante de la recesión de 2001-2002.

Como precios de la vivienda creció, construimos más casas. La diferencia entre las casas y los hogares son casas vacías, que sigue en aumento, Así como construir más casas.

Este modelo de construcción de precios más altos y más casas vacías seguí empeorando, la creación de una burbuja de la vivienda masiva. Por supuesto, han sido posible gracias a todos los idiotas en Washington, que quería que cada votante propia una casa, aunque sea temporal y temeraria.

La música se detuvo cuando los precios de casa podría llegar a paso más allá y comenzó a caer a mediados de 2007. Después de algunos retrasos, la construcción de viviendas nuevas comenzaron a caer desde el insoportable tasa de 2,2 millones de euros al año.

Como se puede ver en el gráfico a continuación, se inicia inmediatamente después de la recesión 2001-202, a pesar de la ausencia de un aumento de los hogares. Y ahora, comienza nuevas viviendas han caído por debajo del nivel de nuevos hogares. Como las poblaciones de excedente se absorbe, la construcción de viviendas nuevas se reanudará un nivel más normal y sostenible de alrededor de 1 millón al año.

Fuente: Censo de Estados Unidos Oficina

Añadir una nueva dimensión a esta imagen lo siento, la financiación. Si todas estas casas fueron construidas con el 100% de las acciones que no se han construido. La razón por la que se construyeron ya que el 100% o cerca de la financiación del 100% estaba disponible para los prestatarios indigno. El Congreso aprobó leyes que requieren que los bancos a conceder préstamos a los mentirosos y perdedores. Esto ha creado una receta para el mal que construyó la burbuja mayor que las fuerzas del mercado hubiera permitido prestar.

La siguiente tabla muestra la cantidad total de todos los hogares en los EE.UU. (línea azul). Este sobre todo la deuda hipotecaria, pero también incluye $ 2.5 mil millones en deuda de los consumidores, tales como préstamos para automóviles y tarjetas de crédito. También incluye dos fuentes de financiación para la financiación de la hipoteca que hizo la burbuja de la vivienda peor de lo que debería ser.

La primera fuente fue piscinas hipoteca (línea roja), organizó a cientos de emisores de hipotecas y se venden a los pequeños los inversionistas por empresas de Wall Street. El segundo grupo recibió el apoyo agencia del gobierno, como Freddie Mac y Fannie Mae (Línea Verde).

Fuente: Reserva Federal

Después de subir rápidamente de 2002 a 2008, la deuda total de los hogares se ha estabilizado y comienza a declinar. piscinas de hipotecas han disminuido significativamente. Esencialmente, no hay nuevos yacimientos han sido entrenados y piscinas Existentes se liquidan o dados de baja. La parte triste es que los préstamos patrocinados por el gobierno siguen aumentando. Todos, al parecer, incluye una burbuja de la vivienda, excepto el gobierno.

La construcción de casas, no tenemos financiadas por préstamos que no podían pagar millones Ocupados. Muchos están desempleados.

La siguiente tabla muestra los niveles de empleo tanto de la construcción y los servicios financieros. Como era de esperar, la industria de la construcción es más volátil que en el banco. Aun así, ambas industrias han invertido millones de empleados en los dos últimos años.

Banco de la Reserva Federal de St. Louis: Fuente

Un millón seiscientos mil trabajadores de la construcción y casi 500.000 trabajadores de los servicios financieros han sido despedidos desde el inicio de la recesión.

Según la Asociación Americana Banqueros, el 14,1% de las viviendas unifamiliares se encontraban en un estado de angustia o ejecución hipotecaria. Este es un récord desde la Asociación Americana de Banqueros. fue recopilación de datos en 1972. Esto equivale a poco más de 4 millones de hogares.

Como los prestamistas hipotecarios más, los bancos sufren la radiación masiva y las pérdidas. En lo que va de este año, 129 bancos quebraron y fueron cerrados por la FDIC. Esto se compara con 26 quiebras bancarias en 2008 y sólo tres en 2007.

Por desgracia, la economía real y muchos bancos y los prestatarios normal prudente quedó atrapado en la burbuja bienes raíces. El aumento de precios de las casas afectadas todas las familias que se trasladaron por razones profesionales o de carrera. Tuvieron que pagar más y pedir más dinero prestado a su nuevo hogar. Y el estallido de la burbuja ha dejado con menos capital que cuando compraron la casa. De hecho, se pegan, al menos para los próximos años, en los hogares con préstamos de más del valor de la casa.

Préstamos Limitada

La Los bancos se han vuelto mucho más cautos en sus préstamos desde la crisis de la vivienda y la congelación de los mercados de crédito. En la tabla siguiente se muestra dónde están ahora invirtiendo. Ciertamente, no es listo para las empresas y los consumidores.

Como puede ver, los préstamos comerciales (llamado C & I préstamos) se redujo en 250 millones de dólares el año pasado. Y los créditos de consumo han disminuido ligeramente. La verdadera revelación es el exceso de depósitos de los bancos deben mantener con el Banco de la Reserva Federal.

Todos los bancos están obligados a mantener una cantidad mínima de reservas mantenidas en depósito en la Reserva Federal. El mínimo se muestra en la línea verde de 2000 a octubre de 2008. Gran parte de los $ 700 millones en efectivo rescate del gobierno que fueron a apoyar a los bancos importantes el otoño pasado fue inmediatamente re-depositados en la Reserva Federal. Como puede ver, en exceso de reservas aumentó de cerca de cero a 1 billón de dólares el año pasado.

Conclusión

La escasez de crédito de los bancos, la caída del empleo, bajos precios de la vivienda, quiebras bancarias, la incautación de casas, y la construcción de viviendas muy pocos son clara evidencia de que la economía falsa en peligro de extinción.

Falsos economía no es muy grande en comparación con nuestro motor de la economía nacional, pero sin embargo es la causa de muchos dolores. Desafortunadamente, así es como final burbujas … en el dolor y la pérdida.

Ok, así que vamos a agregar esto:

-La La mayor parte de nuestra economía es fuerte, el funcionamiento y saludable.

-Las perspectivas de crecimiento lento hasta que el riesgo / retorno un mejor equilibrio

-La burbuja inmobiliaria se desinfla y lo falso en peligro la economía

Estrategia de la cartera

Mi análisis es que no hay recesión en gran parte de nuestra economía, y ciertamente no se recuperó.

El pronóstico es para nosotros a lo largo de spray, obstaculizada por la excesiva regulación, los impuestos confiscatorio, y el abandono de los directores lenta económico que nos ha hecho la economía más poderosa del planeta.

En este contexto, es esencial cumplir estrictamente con nuestras disciplinas de inversión de renta alta y sostenible. Vamos a seguir para evitar las inversiones relacionadas con la economía falsa, tales como viviendas y las finanzas.

Que vida larga y próspera

Mike Williams, CFA

About the Author

Mike Williams is a professional money manager and Chief Investment Officer for Panhandle Portfolios, Inc. He has a BBA from the University of Massachusetts, an MBA from Southern Illinois University, and has held the Chartered Financial Analyst (CFA) certification since 1990, Certificate #13376.

He has been a credit analyst, a foreign exchange exposure analyst, an international pension expert, an international equity portfolio manager, a Japanese stock analyst, and the founder and chief executive officer of several companies engaged in a variety of business ranging from commercial real estate in New England to recycling electronics in China.